TCMB, Faiz İndirimi Konusunda Renk Vermedi

Makro Analiz - TCMB, Faiz İndirimi Konusunda Renk Vermedi
2.12.2021 18:01:32

Bugün yerli yatırımcılar ve ekonomistlerle bir toplantı yapan TCMB bir sonraki toplantıda faiz indirimlerine devam edip edilmeyeceğine dair net bir sinyal vermemekle birlikte Banka’nın faiz indirimi için sınırlı alanı kaldığını ve bu alanı büyük ölçüde bitirdiklerini belirtti. 2022 yılı için ise para politikasının birikimli etkisinin önümüzdeki altı ayda görüleceğini belirten Kavcıoğlu, Banka'nın bu dönemde daha fazla faiz indirimi planının bulunmadığının sinyalini verdi. Enflasyon konusunda, Başkan Kavcıoğlu, geçici fiyat artışlarının enflasyon yaratmayacağını ve 2022'nin sonunda enflasyonda önemli bir düşüş göreceğimizi belirtti. TCMB Başkanı, gerektiğinde Banka'nın döviz piyasasına yeniden doğrudan müdahale edebileceğini ve para politikası araçlarını nasıl kullanacaklarına ilişkin detayları Para Politikası ve Kur Raporu'nda vereceklerini belirtti. Konuyla ilgili bir soru üzerine Kavcioğlu, Banka'nın şu anda düşünmeseler de gerekli görüldüğünde faiz koridorunu da kullanabileceğini, bu yöntemin tercih edilmesi halinde bunu şeffaf ve öngörülebilir bir şekilde yapacaklarını ekledi. Başkan’ın açıklamaları arasında bir diğer not da Banka’nın dövizden Türk varlıklarına geçişi özendirmek için çalışması olduğu ancak Başkan bununla ilgili bir detay vermedi. Toplantıdan edindiğimiz izlenim TCMB'nin cari açığı kapatarak fiyat ve finansal istikrarı sağlamaya yönelik genel duruşunu değiştirmeyeceği ve buna yardımcı olmak için para politikasını gevşek tutacağı oldu. Banka'nın bekle-gör yaklaşımı izlemesini olumlu bulsak da, beklentimiz yılın ilk yarısında enflasyonun TCMB'nin beklentilerinden sapabileceği yönünde. Piyasa katılımcılarının TCMB'nin Aralık ayından sonra faiz indirimlerini durduracağından şüphe etmesi kur tarafında olumlu bir reaksiyon oluşmasını engelledi; USDTRY 13,40 civarında, 2Y gösterge tahvil faizi ise %21,06 seviyesinde işlem görmeye devam etti.